Rendabel beleggen in fundamenteel veilige aandelen

Transcriptie

1 Rendabel beleggen in fundamenteel veilige aandelen 5 tijdloze beleggingsprincipes prof. dr. Steven De Klerck steven.de.klerck@purevaluecapital.com Christophe De Wit christophe.de.wit@purevaluecapital.com

2

3 Beleggingsprincipe 1 Aandelen zijn de beste garantie op lange termijn vermogensgroei

4 Vergelijking rendementen activaklassen VS Gemiddeld reëel rendement Aandelen Obligaties Vastgoed Spaarboekje Na 5 jaar 47% 12% 6% 2% Na 10 jaar 112% 24% 11% 4% Na 15 jaar 221% 37% 18% 6% Na 20 jaar 369% 52% 24% 10% Risico op reëel vermogensverlies Aandelen Obligaties Vastgoed Spaarboekje Na 5 jaar 26% 38% 45% 42% Na 10 jaar 14% 36% 33% 43% Bron: Damodaran Online, Robert Shiller

5 Vergelijking rendementen activaklassen wereldwijd 8,00% 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% -1,00% -2,00% -3,00% Bron: Credit Suisse Yearbook 2014 Aandelen Obligaties

6 Vergelijking rendementen activaklassen VS Vastgoed Spaarboekje Goud Obligaties Aandelen Bron: Damodaran Online, Robert Shiller

7 Vergelijking rendementen activaklassen België Spaarboekje Goud Vastgoed Obligaties Aandelen Bron: Damodaran Online, Robert Shiller, Eurostat

8 Beleggingsprincipe 2 Schat risico juist in

9 Twee grote visies op risico LT visie: Risico = de kans op een permanent of lange termijn vermogensverlies It is our thesis that a properly executed group investment in common stocks does not carry any substantial risk of this sort and that therefore it should not be termed risky merely because of the element of price fluctuation.

10 Twee grote visies op risico KT visie: Risico = de kans op korte termijn schommelingen Risicoprofiel Zeer defensief Defensief Dynamisch Zeer dynamisch Omschrijving Als zeer defensieve belegger, beleg je vooral in producten die je toelaten om snel weer over jouw belegd kapitaal te beschikken. Dat zorgt voor een gering risico. Je hebt dan een korte beleggingshorizon. Extra rendement kun je vinden in rentedragende beleggingen. Ben je een defensieve belegger, dan ligt de nadruk op veiligheid. Je bent bereid wat meer risico te lopen in vergelijking met een zeer defensieve belegger. Ook kun je een deel van jouw vermogen voor wat langere tijd missen, 3 tot 5 jaar. Je kiest in grote mate voor rentedragende beleggingen. Het gewicht van jouw beleggingen in aandelen zal eerder bescheiden zijn. Als dynamische belegger ga je voor een potentieel hoger rendement. Jouw beleggingen zijn dan zowat gelijk verdeeld tussen aandelen en rentedragende beleggingen. Dat evenwicht vertaalt zich in normale marktomstandigheden in een voor jou gunstige balans tussen rendement en risico. Je weet evenwel dat koersdalingen zich kunnen voordoen. Een hoger rendement brengt dus ook extra risico met zich mee. Een dynamische belegger kan een deel van zijn vermogen een langere tijd, van 5 tot 7 jaar, missen. Ben je een zeer dynamische belegger? Dan ligt de focus van je beleggingen voornamelijk op aandelen. Een hoog rendement is echt iets waar je voor gaat. Grote schommelingen in de waarde van je beleggingen schrikken je niet af. Je belegt maar voor een klein deel in beleggingsvormen met kapitaalbescherming of rentedragende beleggingen.

11 Defensief veilig voor de échte belegger Gemiddeld reëel rendement Aandelen Obligaties Vastgoed Spaarboekje Na 5 jaar 47% 12% 6% 2% Na 10 jaar 112% 24% 11% 4% Na 15 jaar 221% 37% 18% 6% Na 20 jaar 369% 52% 24% 10% Risico op reëel vermogensverlies Aandelen Obligaties Vastgoed Spaarboekje Na 5 jaar 26% 38% 45% 42% Na 10 jaar 14% 36% 33% 43% Bron: Damodaran Online, Robert Shiller

12 Bron: KBC

13 Beleggingsprincipe 3 Kies voor fundamenteel veilige aandelen

14 Kies voor fundamenteel veilige aandelen Observation over many years has taught us that the chief losses to investors come from the purchase of low-quality securities at times of favorable business conditions. It is then, also, that common stocks of obscure companies can be floated at prices far above the tangible investment.

15 Fundamenteel veilige versus onveilige aandelen Fundamenteel veilige aandelen Sterke balanspositie Weinig financiële schulden Veel liquide middelen Winstgevend Stabiele winstgevendheid Fundamenteel onveilige aandelen Zwakke balanspositie Veel financiële schulden Weinig tot geen liquide middelen Verlieslatend Onvoorspelbare winstgevendheid Hoge omzet-, winst en kasstroom ten opzichte van de marktkapitalisatie Geringe omzet-, winst en kasstroom ten opzichte van de marktkapitalisatie

16 Fundamenteel veilige versus onveilige aandelen Fundamenteel veilige aandelen Een hoger rendement in vergelijking met fundamenteel onveilige aandelen! Sterke balanspositie Fundamenteel onveilige aandelen Zwakke balanspositie Weinig financiële schulden Veel financiële schulden Veel liquide middelen Weinig tot geen liquide middelen Winstgevend Verlieslatend 8000 Stabiele winstgevendheid Onvoorspelbare winstgevendheid Hoge omzet-, winst en kasstroom ten opzichte van de marktkapitalisatie Geringe omzet-, winst en kasstroom ten opzichte van de marktkapitalisatie

17 Beleggingsprincipe 4 Vermijd emoties! Deze zijn de grootste vijand van een hoog lange termijn rendement

18 Hoe reageert u?

19 Emoties een minrendement van 3% per jaar Activaklasse Rendement fondsen Rendement beleggers Verschil t.g.v. emoties VS fondsen 8,18% 6,52% -1,66% Internationale fondsen 8,77% 5,76% -3,01% Sector fondsen 9,46% 6,32% -3,14% Alle fondsen 7,30% 4,81% -2,49% The leading investment counsel firms make no claim to being brilliant: they do pride themselves on being careful, conservative, and competent. Their primary aim is to conserve the principal value over the years and produce a conservatively acceptable rate of income. Perhaps their chief value to their clients lies in shielding them from costly mistakes. Bron: Morningstar

20 1. Aandelen zijn de beste garantie op lange termijn vermogensgroei 2. Schat risico juist in 3. Kies voor fundamenteel veilige aandelen 4. Vermijd emoties! Deze zijn de grootste vijand van een hoog lange termijn rendement 5. Kies voor de juiste beleggingspartner die dit allemaal voor jou uitzoekt

21 Beleggingsprincipe 5 Kies voor de juiste beleggingspartner die dit allemaal voor jou uitzoekt

22 Fundamenteel veilige aandelenportefeuille

23 Fundamenteel veilige aandelenportefeuille

24 Fundamenteel veilige aandelenportefeuille

25 Fundamenteel veilige aandelenportefeuille

26 Fundamenteel veilige aandelenportefeuille Communicatie én begeleiding in termen van waarderingen

27 Communicatie én begeleiding in termen van waarderingen He, the investor, must deal in values, not in price movements. Koers-boekwaarde = 0,60 Kwartaal Koers-boekwaarde 30/09/2016 0,70 30/12/2016 0,75 31/03/2017 0,85 30/06/2017 0,89 30/09/2017 0,91 29/12/2017 0,91 29/03/2018 0,79 29/06/2018 0,74 28/09/2018 0,75

28 Communicatie én begeleiding in termen van waarderingen Activaklasse Rendement fondsen Rendement beleggers Verschil t.g.v. emoties Internationale fondsen 8,77% 5,76% -3,01% The leading investment counsel firms make no claim to being brilliant: they do pride themselves on being careful, conservative, and competent. Their primary aim is to conserve the principal value over the years and produce a conservatively acceptable rate of income. Perhaps their chief value to their clients lies in shielding them from costly mistakes. Bron: Morningstar

29 Fundamenteel veilige aandelenportefeuille Communicatie in termen van waarderingen Echte partner (skin in the game) via unieke feestructuur

30 Prof. Dr. Steven De Klerck & Christophe De Wit

31 Netwerkreceptie