Bedrijfswaardering door de ogen van. Robert Timmer Directeur Indutrade Benelux B.V.

Transcriptie

1 Bedrijfswaardering door de ogen van Robert Timmer Directeur Indutrade Benelux B.V.

2 Inhoud Business case Indutrade Bedrijfswaardering door de ogen van De praktijk

3 Het verhaal van Indutrade

4 Het begon... in 1978

5 Indutrade vandaag Een verzameling bedrijven, actief in productie en/of verkoop industriële componenten, systemen en diensten met hoog technisch kennisniveau Beursgenoteerd aan Nasdaq OMX Stockholm Circa 180 bedrijven in 25 landen Omzet in 2012 circa 930 miljoen werknemers

6 Indutrade vandaag Doelstellingen: - Omzetgroei > 10% per jaar - EBITA > 10% - Werkkapitaal < 25% van de omzet - V.V. < 100% E.V. - Dividend 50% van netto winst

7 Een duidelijke ontwikkeling Net sales, SEK million EBITA, SEK million Beursintroductie

8 Indutrade Historische ontwikkeling EBITA margin Bank& vastgoedcrisis Scandinavie IT crisis Financiele crisis

9 Tegen de stroom in de juiste weg voor ons Veel gehoorde geluiden

10 Tegen de stroom in de juiste weg voor ons Ons geluid..

11 Indutrade vandaag... Bedrijven met eigen producten Handelsbedrijven

12 Onze kernwaarden Strengthen Acquire Refine

13 *More cyclical segments 29% Klantsegmenten

14 Geografische spreiding

15 Bedrijfswaardering door de ogen van.

16

17 Kort onze rekenmethodiek We kijken drie jaar terug en drie jaar vooruit Historisch 4 tot 8 maal netto winst Groeiprognoses fijn maar in Earn-out Geen meerwaarde in synergie

18 Vier clusters in waardering Alle aspecten worden beoordeeld vanuit een risico- en kansperspectief MENSEN MARKTEN MIDDELEN MERKEN

19 Directie Vaardigheid T.E.A.M? Motivatie Demografie MENSEN Kennis Mentaliteit Flexibiliteit Opleiding

20 Ondernemeren leiderschap Toekomstverwachting Bindingsfactor Interne back-up Ambitie Activiteit DIRECTIE Kennis Mentaliteit Flexibiliteit

21 Relatieve positie Ontwikkeling Conjunctuur Kennis MARKT SWOT Toetreedbaarheid Waardetoevoeging Concurrentie Positionering

22 Netwerk Ontwikkeling CRM Financiële kentallen ERP MIDDELEN Internet, Social Media Huisvestiging Management rapportage Voorraad

23 Ontwikkeling Marktaandeel Niche MERKEN* Naamsbekendheid Groeipotenteel USP s Marge * Producten, diensten Concurrentie Substituten

24 De praktijk

25 De praktijk Het informatie memoradum is prima start document Verdiep in de genoemde M s Winstgevend? Omzet? Prijs? Belangrijk, maar hoe verdienen we de investering terug?

26 De praktijk Bedrijf A Bedrijf B Bedrijf C Omschrijving Technische handel Technische handel Technische handel Omzet , , ,- EBIT 9,8% 15,5% 17,0% Directie DGA 2 x DGA Directeur Ambitie directie Max. 1 jaar Continuïteit 4 jaar blijft Product/markt Stabiel Stabiel Sterk track record Verkoop Techniek-commercieel Techniek-commercieel Commercieel-techniek Prijs onderneming Overeengekomen Overeengekomen Overeengekomen D.D. Geen bijzonderheden Geen bijzonderheden Geen bijzonderheden Deal No deal?

27 De praktijk Bedrijf A Bedrijf B Bedrijf C Omschrijving Technische handel Technische handel Technische handel Omzet , , ,- EBIT 9,8% 15,5% 17,0% Directie DGA 2 x DGA Directeur Ambitie directie Max. 1 jaar Continuïteit 4 jaar blijft Product/markt Stabiel Stabiel Sterk track record Verkoop Techniek-commercieel Techniek-commercieel Commercieel-techniek Prijs onderneming Overeengekomen Overeengekomen Overeengekomen D.D. Geen bijzonderheden Geen bijzonderheden Geen bijzonderheden Deal No deal?

28 De praktijk Bedrijf A Bedrijf B Bedrijf C Omschrijving Technische handel Technische handel Technische handel Omzet , , ,- EBIT 9,8% 15,5% 17,0% Directie DGA 2 x DGA Directeur Ambitie directie Max. 1 jaar Continuïteit 4 jaar blijft Product/markt Stabiel Stabiel Sterk track record Verkoop Techniek-commercieel Techniek-commercieel Commercieel-techniek Prijs onderneming Overeengekomen Overeengekomen Overeengekomen D.D. Geen bijzonderheden Geen bijzonderheden Geen bijzonderheden Deal No deal?

29 De praktijk Bedrijf A Bedrijf B Bedrijf C Omschrijving Technische handel Technische handel Technische handel Omzet , , ,- EBIT 9,8% 15,5% 17,0% Directie DGA 2 x DGA Directeur Ambitie directie Max. 1 jaar Continuïteit 4 jaar blijft Product/markt Stabiel Stabiel Sterk track record Verkoop Techniek-commercieel Techniek-commercieel Commercieel-techniek Prijs onderneming Overeengekomen Overeengekomen Overeengekomen D.D. Geen bijzonderheden Geen bijzonderheden Geen bijzonderheden Deal No deal?

30 Conclusie Waardering van bedrijven.. is veel meer dan rekenen. Waarde wordt bepaald door..de bril van de potentiële koper. Indutrade is een interessante partner voor een select gedeelte van uw klanten