Piece of cake? IORP II door de ogen van een 5-jarige 29 januari 2019 l Harm Verhoeven l Zeist

Transcriptie

1 Piece of cake? IORP II door de ogen van een 5-jarige 29 januari 2019 l Harm Verhoeven l Zeist

2 IORP II -> waar gaat het over? De Three Lines of Defence: 1. Bestuur (1st line) 2. Risicobeheer & Actuariële functie (2nd line) 3. Internal audit (3rd line) Sleutelfunctiehouders getoetst door DNB Beloningsbeleid toepassen binnen uitbesteding Eigen Risico Beoordeling (ERB) ESG Maatregelen 2

3 Eigen Risico Beoordeling Beleid op het gebied van integraal risicomanagement Governance integratie van de ERB in het besluitvormingsproces Beoordeling van de doelmatigheid van het risicobeheersysteem Beschrijving van belangenconflicten (sleutelfunctiehouders) Totale financieringsbehoeften inclusief herstelplan Beoordeling van risico s voor deelnemers Kwalitatieve beoordeling van mechanismen ter bescherming van de pensioenuitkering Kwalitatieve beoordeling van operationele risico s ESG impact bij besluitvorming 3

4 Sleutelfunctiehouder Risicobeheer Regisseur voor een beheerste uitvoering van het risicobeheer Inrichten processen risicobeheer Onderhouden van methoden ter identificatie, meting, bewaking en beheersing van risico s Risicobeoordeling Controleren risicobeheersing Inrichten en onderhouden van rapportages Bevorderen risico-alertheid Advisering vanuit controlefunctie 4

5 De vinklijst voorbij Met een strak beschreven governance en formele onderdelen binnen de besluitvorming, is compliance met IORP II te regelen Echter Toegevoegde waarde is alleen te organiseren door de sleutelfunctiehouder inhoudelijk écht de regie te laten nemen. Structureel eigenaarschap van de koppeling tussen beleid, governance en lange termijn planning (ALM) met risicobeoordelingen. Onafhankelijke risicotoetsing bij (beleggings-)voorstellen. Actieve rol in besluitvorming om te garanderen dat de risico s bij alle betrokkenen actief zijn meegewogen. De eerste lijn heeft een voorstel voorbereid met onderbouwing. Wat is de meerwaarde van risicomanagement? 5

6 Geconditioneerd denken 6

7 De Achmea Risk Management Boom 7

8 De Golden Circle Wat is het plan? Wat gaan we doen? Hoe gaan we het doen? Waarom? Simon Sinek 8

9 Risicomanagement anno 2019 Waarom? Hoe? Wat? 9

10 Factor-beleggen (aandelen) Het actieve gedeelte invullen met drie factoren: Value, Momentum en Low Volatility Diversificatie ten opzichte van andere asset classes vrijwel gelijk aan passief aandelen Lange termijn outperformance beperkt en volatiel 10

11 Hedge Funds (momentum strategie) Kwantitatief model dat trends signaleert en gebruik maakt van het momentum Diversificatie ten opzichte van andere asset classes Met 5,8% aantrekkelijke lange termijn rendementen 11

12 Insurance-Linked Securities (ILS) Herverzekering van catastrofes (bijvoorbeeld orkanen, aardbevingen, overstromingen). Positief rendement bij geen/weinig catastrofes, negatief bij veel ernstige catastrofes. Rendement over de laatste 11 jaar: ruim 8 procent. Correlatie met andere asset classes: 0. Optimale diversificatie. 12

13 Achmea IM: doen jullie nog iets op dit gebied? Op verzoek van enkele klanten wordt IORP II dienstverlening opgezet vanuit de tweede lijn Directe lijn tussen de 2 e lijn van Achmea IM en de risicobeheerder van het fonds zonder tussenkomst van eerstelijns verantwoordelijken. De hoe wordt grotendeels gevoed door het risicomanagement van Achmea IM. Bij manager selectie en adviestrajecten kijkt Achmea IM risicomanagement mee met de aandachtspunten van de risicobeheerder in de hand. Monitoring én rapportage (van financiële en niet-financiële risico s) vindt plaats op basis van de aandachtspunten en de waarom van het pensioenfonds. De risicobeheerder van het pensioenfonds is in charge en laat zich voeden door de tweede lijn van Achmea IM om (a) gedurende processen mee te kijken met aandacht voor de relevante zaken en (b) de kennis en systemen te gebruiken om een eigen opinie te vormen. 13

14 Risk Management onder IORP II Sleutelfunctiehouders getoetst door DNB Een risicomanager in hart en nieren wordt door DNB op handen gedragen Eigen Risico Beoordeling (ERB) Een logische vastlegging van wat de waarom, hoe en wat van risicomanagement Maar belangrijker: Risicomanagement is integraal onderdeel van elke besluitvorming De risicomanager schakelt met de tweede lijn van de fiduciair en andere betrokkenen voor de wat en hoe Als de risicomanager nog niets heeft gezegd, komen er vragende blikken van andere bestuurders Het hele bestuur weet: met dit risicomanagement zijn onze besluiten van hogere kwaliteit en kunnen we rustig(er) slapen 14

15 The End Bedankt voor uw aandacht! 29 januari 2019 l Harm Verhoeven l Zeist

16 Disclaimer Achmea Investment Management B.V. ( Achmea IM ) geeft aan u ter uitvoering van haar vermogensbeheerdienstverlening bepaalde adviezen. De in dit document ingenomen informatie betreft een dergelijk advies. Achmea IM heeft de in dit document opgenomen informatie met zorg samengesteld. Deze informatie wordt aan u ter beschikking gesteld in uw hoedanigheid van gekwalificeerde belegger en/of professionele belegger zoals bedoeld in de Wet op het financieel toezicht ( Wft ). Dit document is of bevat (i) geen aanbod of uitnodiging om financiële instrumenten te kopen, te verkopen of te verhandelen (in de zin van 1:1 Wft), (ii) geen beleggingsaanbeveling of beleggingsadvies (in de zin van 1:1 Wft), en (iii) geen juridisch of fiscaal advies. Raadpleeg in voorkomende gevallen een juridisch of fiscaal adviseur. Achmea IM raadt u af een (beleggings)beslissing uitsluitend te baseren op de in dit document opgenomen informatie. Achmea IM is niet aansprakelijk voor schade die het gevolg is van een dergelijke (beleggings)beslissing. De informatie in dit document is (mede) gebaseerd op informatie die Achmea IM van betrouwbaar geachte informatiebronnen heeft verkregen. Achmea IM garandeert niet de betrouwbaarheid van die bronnen en de juistheid en volledigheid van de van die bronnen verkregen informatie. De informatie in dit document is puur informatief en u kunt daaraan geen rechten ontlenen. Alle informatie is een momentopname, tenzij uitdrukkelijk anders is aangegeven. Het verstrekken van dit document na de oorspronkelijke publicatiedatum is geen garantie dat de hierin opgenomen informatie op die latere datum nog juist en volledig is. Achmea IM heeft het recht om deze informatie zonder aankondiging te wijzigen. Het noemen van rendementen op beleggingen in dit document dient uitsluitend als uitleg en toelichting. Achmea IM spreekt daarmee geen verwachting uit over het rendement of koersverloop van die beleggingen. De waarde van uw belegging kan fluctueren en in het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. De informatie in dit document is gebaseerd op door Achmea IM gemaakte aannames. Het is mogelijk dat andere aannames worden gemaakt dan de door Achmea IM gemaakte aannames. De door Achmea IM getrokken conclusies zijn daarom niet noodzakelijkerwijs juist en/of volledig. U mag de informatie in dit document alleen voor eigen persoonlijk gebruik kopiëren. U mag de informatie niet overnemen, vermenigvuldigen, distribueren of openbaren zonder schriftelijke toestemming van Achmea IM. Alle informatie (teksten, foto s, illustraties, grafisch materiaal, handelsnamen, logo s, woord- en beeldmerken) blijft eigendom van of in licentie bij Achmea IM en wordt beschermd door auteursrecht, merkenrecht en/of intellectueel eigendomsrecht. Er worden geen rechten of licenties overgedragen bij gebruik van of toegang tot deze informatie. Uitgegeven door: Achmea Investment Management B.V., statutair gevestigd te Zeist en kantoorhoudende te Zeist (Handelsregister nr ). Achmea IM is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten ("AFM") in Amsterdam als een beheerder van beleggingsinstellingen als bedoeld in artikel 2:65a Wft en is onder deze vergunning bevoegd tot het verlenen van de beleggingsdiensten als opgenomen in het door de AFM gehouden register.